Razones financieras básicas para evaluar los sistemas de trading

Cuando buscamos a través de las tablas de clasificación de proveedores de señales y los gráficos de rendimiento de estos traders en las plataformas de copytrading, por lo general se nos indica la cantidad de retorno sobre la inversión (ROI) que un trader ha obtenido desde que comenzó a operar o la cantidad de pips que ganó durante los últimos meses. Mientras que el ROI y la cantidad de pips se pueden utilizar para medir el rendimiento nominal de dos operadores, o entre los cientos de traders de una red de trading social, estas métricas pueden ser engañosas y difíciles de interpretar para los inversores novatos.

Es por esto que cuando vemos un retorno de la inversión del 30% en un mes, este dato en realidad no dice qué tipo de riesgos está tomando el trader o el sistema que utiliza con el fin de generar esa recompensa o beneficio. Por otra parte, uno de los aspectos alarmantes de la industria del copytrading es la tendencia de los traders a desarrollar sistemas que tratan de maximizar la "tasa de operaciones ganadoras" sobre retorno de la inversión sostenible a largo plazo.

Con el fin de evaluar la integridad y perspectivas a largo plazo de un trader o de su sistema de trading, se recomienda que los inversores del copytrading apliquen los siguientes ratios financieros básicos:

Primer razón financiera: Profit Factor (Factor de Beneficio)

Si cree que un sistema con una tasa de operaciones ganadoras del 98% sin duda hará que obtenga ganancias constantes en el largo plazo, pues está cometiendo un error muy común. Hay cientos de ejemplos en el sector del copytrading Forex en los cuáles un operador que tenía casi un 100% de operaciones ganadoras durante meses, e incluso años, de repente mostraron fallos importantes en sus sistemas de trading y sus seguidores terminaron perdiendo todo su capital de inversión.

Veamoslo de este modo, si un trader realiza 100 operaciones, gana $1 por cada operación en 98 transacciones y pierde $100 en las dos operaciones restantes; los inversores seguidores obtienen una ganancia de $98 mientras que las pérdidas suman $200. Aunque parece un evento poco probable, la realidad es que sucede todo el tiempo.

Por lo tanto, es necesario mantener un ojo en el Factor de Beneficio del sistema. Mientras el factor de ganancia sea superior a 1, esto significa que el sistema obtiene más dinero de todas sus operaciones ganadoras en comparación con la suma de todas las pérdidas. Mientras que un factor de ganancia de +1 es un signo de rentabilidad, siempre se debe considerar invertir en sistemas con un factor de beneficio por encima de 1,5, o incluso 2.

Segunda razón financiera: Ganancia Promedio vs Pérdida Promedio

El problema con el factor de beneficio es que si bien es un excelente indicador para distinguir las estrategias y sistemas ganadores, es vulnerable al hecho de que cuando un sistema defectuoso sigue obteniendo beneficios con una buena tasa de operaciones ganadoras (es decir, 95% de operaciones ganadoras), el factor de beneficios va a estar por encima de 1. Por lo tanto, puede que el inversor no sea capaz de distinguir los sistemas perdedores con base únicamente en el factor de beneficio.

Por otro lado, si se tiene en cuenta la ganancia promedio y la pérdida promedio por operación de un sistema, el trader puede llegar a entender como el trader o el sistema opera realmente en el mercado. Si la ganancia promedio (pips o ganancia real en dólares) es mayor que la pérdida promedio, podemos decir que el proveedor de señales cumple con los criterios para un buen sistema de trading.

Por ejemplo, si la ganancia promedio de un sistema es $100 y la pérdida promedio es de $120, se puede decir inmediatamente que este sistema tiene que tener una tasa de ganancias superior al 50% sólo para no perder. Sin embargo, si la tasa de operaciones ganadoras del sistema es 60%, un total de 100 operaciones con este sistema va a producir (60 x $100) $6000 en ganancias y (40 x $120) = $4800 en pérdidas o una ganancia neta de $1200. Por lo tanto, con base a este ejemplo, el inversor debe utilizar la ganancia promedio y la pérdida promedio de un sistema junto con la tasa de operaciones ganadoras para determinar si el sistema va a ser rentable en el largo plazo.

Tercera razón financiera: Relación de Sharpe

El ratio o relación de Sharpe es el Santo Grial de la evaluación del rendimiento de un trader o sistema de trading. El inventor de hecho ganó el Premio Nobel por su trabajo en economía. De todos modos, el ratio de Sharpe básicamente mide la rentabilidad ajustada al riesgo de un sistema. Por lo tanto, nos puede mostrar cuan eficientemente el trader está obteniendo beneficios con base en los riesgos que está tomando.

Dado que un beneficio excesivamente alto se puede lograr solo mediante la adopción de riesgos exagerados, siempre es una buena idea medir el rendimiento de un sistema después de descontar los riesgos. El ratio de Sharpe compara la tasa media de rendimiento del sistema mediante su comparación con la rentabilidad libre de riesgo que puede obtener. Por ejemplo, la inversión en Forex tiene sus riesgos y bastante grandes, mientras que colocar el dinero en un plan de ahorros del gobierno o en bonos gubernamentales casi no tiene riesgos de sistema. Por lo tanto, con el ratio de Sharpe, el inversor puede entender cuáles son los excesos de riesgo que el sistema toma con el fin de proporcionar el rendimiento adicional.

Hay múltiples recursos en línea para explorar más a fondo con respecto a cómo se calcula el ratio de Sharpe. En realidad no es necesario que el inversor aprenda a hacerlo por sí mismo (aunque tampoco es mala idea), ya que la mayor parte de las buenas plataformas de trading son capaces de proporcionar esta relación de forma gratuita.  Lo que hay que saber es que nunca se debe considerar invertir en un sistema con un ratio de Sharpe negativo, ya que significa que es mejor invertir en un activo libre de riesgo, como los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

De hecho, solo se debe considerar la inversión en los sistemas de copytrading que tienen un ratio de Sharpe de 0,5 a 1, o incluso mayor.

Conclusión 

Mientras que los tres ratios financieros discutidos aquí deben ayudarle a obtener un entendimiento básico de como genera sus beneficios (o pérdidas) un sistema de copytrading, usted debe explorar más a fondo este tema. Sin embargo, lo importante es recordar que ninguna relación financiera por si sola es capaz de proporcionar una imagen completa acerca de un sistema. Esto se debe a que cada inversor tiene un apetito por el riesgo distinto.

Algunos de nosotros no nos preocupamos demasiado cuando tenemos un drawdown del 20%, mientras que otros inversores pueden perder los estribos con un simple drawdown del 5%. Por lo tanto, el inversor tiene que combinar varias razones financieras para llegar a sus propias conclusiones acerca de un sistema basado en su tolerancia personal al riesgo.

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